垂直多元化
垂直多元化是指在一个完整的产品价值链中，企业在原承担的生产阶段的基础上向前或向后发展经营。如果是向价值链的前端发展，就称为前向垂直多元化，如汽车制造厂在生产汽车元件并进行装配的同时，也生产车轮或汽车轮胎，又如印刷企业也投资生产油墨等。如果是向价值链的后端发展，就称为后向垂直多元化。如一家轧钢厂也同时生产钢管，或者生产企业进行销售等。
水平多元化
水平多元化是企业利用原有市场，在同一专业领域内进行多品种经营。例如，汽车制造厂生产轿车、卡车等各种不同类型的车辆。
企业实现多元化经营可以通过内部增长或外部增长的方式来进行。内部增长即企业通过建立新的生产设施和营销网络，将业务扩张至其他行业和产品领域，从而实现企业多元化经营的方式。内部增长可以通过投资新厂或者研究开发新产品等形式来实现。外部增长即企业通过兼并和收购其他企业，通过向外扩张，而将业务扩至其他行业和产品领域，从而实现企业多元化经营的方式。

多元化战略可以分散企业的业务，从而降低市场风险，同时有利于企业发挥规模效应和品牌优势。但过分多元化将会使经营战线过长，面临管理失控的风险。